智通财经APP获悉，在第二季度财报发布期间，市场对未达华尔街预期的公司惩罚力度超乎往常。Evercore ISI股票、衍生品与量化策略团队负责人朱利安·伊曼纽尔指出，标普500指数成分股公司中已有超三分之二披露财报，那些每股收益和销售额均未达华尔街预期的公司，股价平均单日跌幅达7.4%，远高于过去五年3.2%的常规跌幅。
即便仅在一项指标上未达标、另一项超预期，这类公司的股价跌幅也超过平均水平。这意味着，财报发布后首个交易日股价能实现上涨的公司，几乎清一色是每股收益和销售额“双达标”的企业。
伊曼纽尔表示，随着市场逼近历史高点，在本次财报季中，投资者对“非完美表现”的容忍度极低，任何瑕疵都可能引发强烈反应。
自标普500指数4月触底以来累计反弹30%后，市场参与者早已担忧这种严苛的反应模式可能成为二季度财报季的常态。
“我预计未来会出现大量波动，”Annex财富管理公司首席经济学家布莱恩·雅各布森7月18日接受雅虎财经采访时称，“业绩不及预期的公司将遭受比往常严厉得多的惩罚。投资者似乎已没有耐心容忍任何一项指标不达标的公司。”
事实的确如此。近期典型案例包括:诺和诺德因销售额不及预期股价暴跌超20%;超微电脑(SMCI.US)也因同样原因股价重挫近20%。
但本财报季股价下跌的并非只有业绩前景黯淡的公司。许多业绩尚可的企业，也因“表现未达市场隐性期待”而遭抛售。
这一趋势在周三表现得尤为明显:AMD第二季度数据中心部门营收虽与华尔街预期持平，股价仍下跌超6%;优步(UBER.US)不仅销售额超预期，还宣布启动200亿美元股票回购计划，股价却仍下滑逾1%。
尽管未来几周财报发布节奏将放缓，但投资者正聚焦8月底的一大关键事件——英伟达定于8月27日发布财报。这家AI芯片龙头自4月低点以来股价已飙升超85%，华尔街一位分析师警告称，即便其本季度业绩预计仍将强劲，此前的大幅上涨或已为财报后的潜在涨幅设限。
美银证券分析师维韦克·阿里亚对英伟达维持“买入”评级，目标价220美元。他在周一给客户的报告中写道，鉴于财报前股价已大幅上涨，英伟达财报发布前后可能出现短期“波动”。
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